Americký inštitucionálny dopyt zažil v júni najhorší mesiac v histórii. Napriek tomu, že spotové Bitcoin ETF zaznamenali rekordný odliv 4,06 miliardy USD, veľkí držitelia Bitcoinu, známi ako „veľryby“, agresívne akumulovali viac ako 270 000 BTC (16,7 miliardy USD) za posledné dva týždne. Tento divergentný vzor, keď veľkí hráči absorbujú predaje inštitúcií, sa historicky objavuje v blízkosti dna trhových cyklov.
Spotové Bitcoin ETF v USA v júni zaznamenali odlivy vo výške 4,06 miliardy dolárov, čo predstavuje ich najhorší mesiac od ich uvedenia na trh a prekonáva predchádzajúci rekord 3,56 miliardy dolárov z februára 2025. Tieto masívne odlevy posunuli fondy do červených čísiel za rok 2026 ako celok, hoci vo štvrtok zaznamenali skromný príliv 221 miliónov dolárov.
Analytici krypto burzy Bitfinex potvrdili, že „veľryby“ sa vydali opačným smerom. Za dva týždne pridali do svojich portfólií viac ako 270 000 BTC, zatiaľ čo spotová prémia – ukazovateľ dopytu zo strany amerických kupcov – zostala negatívna. To naznačuje, že nákupy neprichádzali z bežných spotových obchodných pultov, ale od dlhodobejších, strategických investorov.
Táto simultánna akcia – predaj zo strany inštitúcií a akumulácia zo strany veľkých držiteľov – je vzorom, ktorý sa opakovane objavoval v blízkosti predchádzajúcich cyklických miním. Naznačuje to, že dlhodobí investori s hlbokými vreckami využívajú výpredaje na absorbovanie ponuky skôr, než sa trh otočí a cena začne rásť.
Altcoiny: Solana na vzostupe, L2 v problémoch
Medzi hlavnými kryptomenami je Solana výraznou výnimkou. Zatiaľ čo Bitcoin sa dotkol 21-mesačných miním, SOL od začiatku júna vzrástla o približne 15 %. Tento rast bol podporený vylepšeniami protokolu a prudkým nárastom on-chain prevodov tokenizovaných reálnych aktív (RWA), ktoré vyskočili o 120 % na 8,53 miliardy dolárov. Analytici z Bitfinex označili tento rozdiel za „známy vzor“, kedy altcoiny majú tendenciu najprv klesnúť a potom sa prvé zotaviť.
Nie všetky altcoiny však zapadajú do tohto scenára. Tokeny Layer 2 riešení, ako je Optimism a ďalšie siete postavené na odľahčenie Ethereum, sa obchodujú blízko rekordných miním. Dôvodom je rozhodnutie siete Base od Coinbase, ktorá upustila od zdieľanej technológie Optimism, čím eliminovala hlavný argument pre zachytávanie poplatkov, ktorý podporoval ich hodnotu.
Makroekonomické faktory v centre pozornosti
Kľúčovým momentom pre ďalší vývoj bude najbližšie zverejnenie údajov o inflácii. Májová inflácia dosiahla vysokých 4,2 %, no komentáre Warsha na fóre ECB v Sintre, že inflačné riziká sa zmiernili, už dodali rizikovým aktívam mierny impulz. Miernejšie čísla inflácie by mohli začať meniť príbeh o úrokových sadzbách, ktorý celý mesiac zaťažoval Bitcoin, a to ešte pred ďalším stretnutím Federálneho rezervného systému.
Pôvodný zdroj: CoinDesk
