Securitize (SECZ), špecialista na tokenizáciu podporovaný gigantom BlackRock, zažíva drsný štart. Po vstupe na burzu minulý týždeň, napriek tomu, že predstavuje jednu z mála čisto tokenizačných investičných príležitostí v jednom z najhorúcejších krypto trendov Wall Streetu, jej akcie výrazne klesli.
Minulý týždeň Securitize dokončilo fúziu so spoločnosťou na špeciálne akvizície Cantor Equity Partner II a odvtedy jeho akcie prepadli približne o 40 %. Tento strmý pokles je v ostrom kontraste s rastúcou pozornosťou, ktorú si získava tokenizácia – jeden z najrýchlejšie rastúcich prípadov použitia blockchainu na Wall Street.
Významné finančné spoločnosti ako BlackRock, Franklin Templeton a JPMorgan zintenzívňujú svoje úsilie o presun tradičných aktív, ako sú americké štátne dlhopisy, fondy, úvery a akcie, na blockchainové platformy. Citi predpokladá, že tokenizované aktíva by mohli do roku 2030 dosiahnuť hodnotu 5,5 bilióna dolárov, zatiaľ čo BCG a Ripple odhadujú, že trh by sa do roku 2033 mohol priblížiť k 19 biliónom dolárov.
Prechod po SPAC fúzii: Viac než len fundamenty?
Podľa Jeffa Dormana, investičného riaditeľa spoločnosti Arca, sa tento výpredaj zdá mať len málo spoločné s fundamentmi Securitize alebo konkrétnymi negatívnymi správami. „Nevidíme žiadny zásadný negatívny fundamentálny katalyzátor,“ uviedol Dorman. „Takéto veľké pohyby sú po fúziách so SPAC bežné, pretože celá investorská základňa sa mení z kupujúcich SPAC, orientovaných na fixný výnos, na nových, fundamentálne riadených dlhodobých vlastníkov akcií.“
Tickery fúzií SPAC sú často v počiatočných dňoch obchodovania volatilné. Tieto nástroje najprv získavajú peniaze a akvizíciu hľadajú až neskôr, čo umožňuje súkromnej spoločnosti vstúpiť na verejný trh spojením s už existujúcou „škrupinovou“ spoločnosťou. Akonáhle je dohoda uzavretá, investorská základňa sa často mení. Arbitrážni investori SPAC a držitelia zameraní na spätný odkup ustupujú verejným akciovým investorom, ktorí zvažujú fundamenty spoločnosti. Tento prechod môže spôsobiť ostré výkyvy cien, najmä ak je obmedzený „float“ (počet voľne obchodovateľných akcií) alebo ak akcie pred fúziou rástli.
Kocovina z krypto IPO: Prečo sú investori opatrní?
Dorman dodal, že slabý výkon nedávnych krypto-súvisiacich akciových kotácií podmienil investorov k opatrnosti. „Vzhľadom na to, aké hrozné boli nedávne krypto IPO – Coinbase (COIN), Bullish (BLSH), Gemini (GEMI), BitGo (BTGO) a Circle (CRCL) – to nie je až tak prekvapujúce,“ povedal Dorman.
Od svojho IPO vo februári klesol poskytovateľ služieb digitálnych aktív a custody služieb BitGo o 70 %. Gemini, kryptoburza založená bratmi Winklevossovými, je od svojho debutu v septembri nižšie o 85 %. Bullish, vlastník CoinDesku, klesol o viac ako 70 % zo svojej úvodnej ceny 90 dolárov v auguste 2025 a drží sa pod svojou IPO cenou 37 dolárov. Akcie Circle (CRCL) síce zostávajú viac ako dvojnásobkom IPO ceny vydavateľa stablecoinov 31 dolárov, ale sú mierne pod ich otváracím obchodom 69,50 dolárov a 77 % pod ich júnovým maximom z roku 2025. Medzitým Coinbase (COIN), ktorá vstúpila na burzu prostredníctvom priameho listingu v apríli 2021, sa obchoduje o 56 % nižšie od svojej otváracej ceny 381 dolárov.
Utorkový pokles sa zhodoval aj so všeobecne negatívnym dňom pre akcie súvisiace s kryptomenami, pričom technologicky náročný index Nasdaq stratil 2 %. CRCL klesol o 5 %, BTGO o viac ako 4 %, zatiaľ čo Figure (FIGR), blockchainová spoločnosť bývalého Mikea Cagneyho zo SoFi, sa prepadla takmer o 8,8 %.
Pôvodný zdroj: CoinDesk
