The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), chrbtová kosť amerického systému vysporiadania cenných papierov, v stredu spracovala svoju prvú sériu produkčných obchodov s tokenizovanými cennými papiermi. Ide o jeden z najvýznamnejších reálnych testov blockchainovej technológie v tradičných financiách. Táto iniciatíva preukázala, ako môžu tokenizované cenné papiere podporovať transakcie s kolaterálom, repo operácie a obchodovanie s akciami, pričom si zachovávajú rovnaké zákonné vlastnícke práva ako tradičné aktíva. Zároveň otvára cestu k spusteniu služby tokenizácie DTCC, plánovanému na október, keďže firmy z Wall Street čoraz viac skúmajú trhovú infraštruktúru založenú na blockchaine.
Na iniciatíve sa podieľalo viac ako dvadsať päť veľkých finančných inštitúcií vrátane JPMorgan Chase a Goldman Sachs, správcov aktív BlackRock a Vanguard a technologických poskytovateľov. Zapojili sa tokenizované akcie, burzovo obchodované fondy (ETF) a americké štátne dlhopisy v celom rozsahu transakcií, vrátane prevodov kolaterálu, repo operácií, pohybov marže, obchodov s cennými papiermi a prevodov aktív.
Na rozdiel od predchádzajúcich pilotných projektov s blockchainom sa stredajšie transakcie uskutočnili v živom produkčnom prostredí s použitím aktív, ktoré už boli držané v The Depository Trust Company (DTC), centrálnom depozitári cenných papierov DTCC. Cieľom podujatia je demonštrovať, ako sa tokenizované aktíva môžu pohybovať cez rovnakú trhovú infraštruktúru, na ktorú sa Wall Street spolieha už desaťročia, pričom zároveň ťažia z výhod blockchainovej technológie.
DTCC chráni cenné papiere v hodnote viac ako 114 biliónov dolárov, čo z nej robí jeden z najdôležitejších prvkov infraštruktúry finančného trhu. Každý deň zaznamenáva vlastníctvo a vysporiadava transakcie zahŕňajúce akcie, dlhopisy a iné cenné papiere. Namiesto vytvárania nových digitálnych aktív systém DTCC konvertuje existujúce cenné papiere na blockchainové „digitálne dvojičky“, ktoré si zachovávajú rovnaké zákonné vlastnícke, dividendové a riadiace práva ako podkladové aktíva. Táto odlišnosť oddeľuje prístup DTCC od mnohých dnes dostupných ponúk tokenizovaných akcií. Niektoré krypto platformy vydávajú tokenizované „obaly“, ktoré kopírujú cenu akcie, ale nemusia nevyhnutne poskytovať investorom zákonné práva spojené s vlastníctvom podkladových akcií. Model DTCC namiesto toho umožňuje inštitúciám prevádzať existujúce cenné papiere medzi tradičnými elektronickými záznamami a tokenmi založenými na blockchaine bez zmeny vlastníctva.
„Sú to práve oni, kto prechádza z jedného režimu vysporiadania do druhého,“ povedal v rozhovore Mark Wendland, generálny riaditeľ Canton Strategic Holdings. „Nemôžem podceniť dôležitosť toho, aby firma ako DTC pilotovala a realizovala tieto skutočné transakcie, vzhľadom na úlohu, ktorú zohráva na finančných trhoch USA.“
Počas dňa účastníci demonštrovali niekoľko prípadov použitia. JPMorgan previedla svoje podiely v Invesco QQQ Trust ETF na tokenizované aktíva a následne použila tokenizovaný kolaterál na splnenie požiadaviek centrálneho protistranového marže s CME Group. DTCC tiež spracovala tokenizované transakcie s štátnymi dlhopismi, obchodovanie s akciami a záložné práva na kolaterál, pričom počas podujatia bol tokenizovaný aj SPDR S&P 500 ETF Trust, jeden z najväčších ETF na svete. Niektoré transakcie sa vysporiadali na Hyperledger Besu, zatiaľ čo iné použili Canton Network, blockchain navrhnutý pre regulované finančné trhy, ktorý umožňuje inštitúciám zachovať si súkromie pri zdieľaní údajov s overenými účastníkmi.
Pilotný projekt prichádza v čase, keď firmy z Wall Street čoraz viac skúmajú tokenizáciu ako spôsob modernizácie finančnej infraštruktúry. Správcovia aktív vrátane BlackRock spustili tokenizované investičné produkty, zatiaľ čo banky rozšírili svoje blockchainové siete na vysporiadanie a platby. Zástancovia argumentujú, že tokenizácia by mohla zlepšiť pohyb kolaterálu cez finančné trhy, znížiť prevádzkové trenie a umožniť efektívnejší prevod aktív medzi protistranami. Stredajšie podujatie sa výrazne zameralo na mobilitu kolaterálu, ktorá je dlhodobo považovaná za jedno z najsľubnejších inštitucionálnych využití tejto technológie.
Wendland však varoval, že tento pilotný projekt by sa nemal zamieňať za okamžité celoodvetvové prijatie. „Toto potvrdzuje, že je to možné,“ povedal. „Neukazuje to, že po tom existuje dopyt.“ Namiesto toho opísal udalosť ako dôkaz konceptu, ktorý ukazuje, že tokenizované aktíva môžu fungovať v rámci existujúcej trhovej infraštruktúry.
DTCC plánuje širšie spustenie svojej tokenizačnej služby v októbri, kedy budú oprávnení účastníci môcť začať prevádzať určité cenné papiere na blockchainové reprezentácie pre produkčné použitie.
Pôvodný zdroj: CoinDesk
