Kryptomenoví obchodníci vsádzajú na to, že spoločnosť Unitree Robotics bude po svojom debute na verejných trhoch ohodnotená viac ako štvornásobkom svojej IPO valuácie. Unitree stanovila cenu svojej ponuky na Šanghajskej burze STAR na 150,80 jüanov (22,37 USD) za akciu, čím bola spoločnosť ocenená na približne 9 miliárd USD. Pred-IPO perpetual kontrakty obchodované cez Hyperliquid sa však v piatok pohybovali medzi 92 a 94 USD, čo zodpovedá valuácii približne 38 miliárd USD, uviedla blockchainová analytická spoločnosť Allium vo svojej správe. Tento cenový prémia odráža vysoké očakávania pre jednu z pozorne sledovaných čínskych robotických spoločností. Spoločnosť Unitree, založená v Hangzhou v roku 2016, vyrába štvornožné a humanoidné roboty pre výskumné, priemyselné a spotrebiteľské aplikácie. Tržby vlani dosiahli 253 miliónov USD, čo je nárast o 335%, zatiaľ čo dodávky humanoidných robotov presiahli 5 500 kusov, podľa správy Allium. IPO spoločnosti bolo údajne 8000-krát prekonané záujmom retailových obchodníkov, pričom obchodovanie sa očakáva medzi 17. a 21. augustom.

Pred-IPO trh Unitree na Hyperliquid

Debut spoločnosti Unitree na verejnom trhu sa stáva aj najnovším príkladom v oblasti kryptoderivátov, ktorá sa v poslednom čase rýchlo rozširuje: pred-IPO perpetual futures.

Hyperliquid sa preslávil ako onchain platforma pre perpetual futures, deriváty, ktoré umožňujú obchodníkom zaujať pákové dlhé alebo krátke pozície bez dátumu expirácie. Trhy postavené na jej infraštruktúre odvtedy rozšírili tento koncept za hranice kryptomien aj na komodity ako ropa a zlato, a najnovšie aj na súkromné spoločnosti pripravujúce sa na vstup na burzu.

Pred-IPO perpetual kontrakty neposkytujú vlastníctvo podkladovej spoločnosti a pozície nemožno premeniť na skutočné akcie. Umožňujú však syntetický trh pre obchodníkov, aby špekulovali o valuácii spoločnosti predtým, ako sa začne obchodovať s jej akciami, pričom sa očakáva, že cena bude konvergovať k verejnej akcii, akonáhle bude k dispozícii referenčný trh.

Nedávne zalistovania dali obchodníkom dôvod venovať pozornosť tomuto mechanizmu objavovania cien. Pred-IPO kontrakt sledujúci čínskeho výrobcu pamäťových čipov CXMT sa v júli priblížil na 2,5 % k svojej otváracej cene v Šanghaji, poznamenali analytici Allium. Obchodníci na Hyperliquid tiež správne predpokladali v júni, že SpaceX (SPCX) Elona Muska debutuje na burze vyššie, ako bola jeho IPO cena 135 USD.

Bolestivá konvergencia

Unitree už prilákalo značnú aktivitu. Existujú dva trhy Hyperliquid – prevádzkované spoločnosťami Trade.xyz a Paragon – a dohromady nazbierali 9,1 milióna USD v otvorených pozíciách a približne 59 miliónov USD v obrate, podľa Allium.

Kontrakty sa obchodovali v priemere len s 1,6% rozdielom, keď boli oba trhy aktívne, a naposledy sa obchodovali blízko 92 a 94 USD, čo predstavuje viac ako 300% nárast oproti cene IPO.

Táto štvornásobná prémia zároveň znamená, že Unitree by mohlo mať rekordný debut a napriek tomu by pákoví optimisti utrpeli značné straty.

„Unitree môže otvoriť s dvojnásobnou cenou oproti IPO a stále by sa zlikvidovala tretina dlhých pozícií,“ uviedla spoločnosť Allium. Otváracia cena okolo 45 USD, dvojnásobok ceny IPO, by stále bola približne 52% pod aktuálnou cenou perpetual kontraktu a mohla by zlikvidovať približne 33% dlhých pozícií, uviedli analytici. Na druhom konci extrému, otváracia cena 128 USD (takmer 6-násobok ceny IPO) by mohla zlikvidovať odhadom 53% krátkych pozícií, uvádza správa. Ak akcie otvoria približne na úrovni, kde sa obchodujú perpetual kontrakty, nič sa nedeje a ani jedna strana nie je zlikvidovaná.

Pozície na Trade.xyz, väčšom z dvoch trhov, sú takmer rovnomerne rozdelené, so 6,5 milióna USD v dlhých a 6,6 milióna USD v krátkych pozíciách. Menší obchodníci sú však pesimistickejší: stávky pod 50 000 USD sú zo 70% krátke podľa hodnoty.

„Akékoľvek otvorenie mimo dnešnej ceny vytlačí jednu stranu tohto trhu von,“ uzavrela spoločnosť Allium.

Pôvodný zdroj: CoinDesk

Článok Výrobca robotov Unitree vstupuje na burzu. Obchodníci na Hyperliquid vidia 4-násobný potenciál rastu od IPO ceny je zobrazený ako prvý na kryptoatlas.sk.

Spotové Bitcoin ETF fondy zaznamenali po sebe idúce odlivy v celkovej výške 192 miliónov dolárov, pričom Bitcoin klesol na svoju najnižšiu úroveň od 3. augusta. Zatiaľ čo americké akcie posilnili po chladnejších dátach o indexe cien výrobcov, kryptotrh zaostal. Bitcoin a Ethereum klesali, aj keď niektoré altcoiny prekonali trh. Dáta z derivátov a financovania ukazujú rastúce medvedie pozície v tokenoch ako Bitcoin Cash a Hedera. Volatilita Bitcoinu sa zmiernila a toky opcií zostávajú zmiešané.

Bitcoin (BTC) klesol pod hranicu 63 000 USD, stratiac 1,14 % od polnoci UTC. Druhý deň odlivov zo spotových ETF fondov a absencia býčích katalyzátorov zaťažili kryptotrh.

Spotové Bitcoin ETF fondy zažili prvé dva po sebe idúce dni odlivov od konca júla, pričom z produktov odišlo 192 miliónov dolárov, uvádza SoSoValue. Najväčšia kryptomena sa teraz obchoduje na svojej najnižšej úrovni od 3. augusta, čím vymazala celý minulotýždňový rast.

Ethereum (ETH) je od polnoci v mínuse o 0,73 %, zatiaľ čo časť altcoinového trhu naďalej preukazuje odolnosť a prekonáva hlavné kryptomeny. Americké akcie vo štvrtok posilnili vďaka údajom o inflácii cien výrobcov, ktorá sa ochladila na 4,7 %, čo bolo pod prognózami. Indexy S&P 500 a Nasdaq 100 po správe rástli a futures na indexoch zostávajú mierne v pluse.

Pozície v derivátoch

Pokračujúci pohyb futures: Hoci je kryptotrh pod tlakom, pomer dlhých a krátkych pozícií vo futures zostáva vyvážený, pričom dlhé pozície tvoria polovicu toku. 24-hodinový rast objemu opäť výrazne prekonáva rast otvoreného záujmu (OI). To je skôr znakom prelievania pozícií než čerstvého otvárania nových.

BCH čelí najsilnejšiemu novému shortovaniu: Futures kontrakty spojené s Bitcoin Cash (BCH) sú najväčším rastom OI za posledných 24 hodín, pričom pridali 10 % na 1,64 milióna tokenov, zatiaľ čo spotová cena klesla o 3 %. Táto kombinácia naznačuje budovanie krátkych pozícií. Hlboko záporné ročné funding rates túto interpretáciu potvrdzujú. 24-hodinová kumulatívna objemová delta (CVD) upravená o OI je tiež negatívna, čo signalizuje, že „shortári“ obchodujú agresívnejšie prostredníctvom trhových príkazov namiesto pasívnych limitných príkazov. Spoločne tieto signály naznačujú pozíciu pre hlbší výpredaj tokenu.

OI Bitcoinu rastie popri klesajúcej cene: Bitcoin je ďalším tokenom s rastúcim OI, pričom jeho hodnota stúpla o viac ako 3 % na 765 000 BTC spolu s negatívnou CVD. Ročné funding rates však stále zostávajú mierne pozitívne.

HBAR vykazuje najjasnejší medvedí sklon: 24-hodinová CVD tohto tokenu je najnegatívnejšia spomedzi top 25 mincí, s funding rates okolo -20 %, čo jasne naznačuje trh ovládaný medveďmi. V širšom kontexte všetkých top 25 mincí vykazuje negatívnu CVD.

Volatilita Bitcoinu sa ochladzuje: 30-dňový index implikovanej volatility BTC, BVIV, klesol späť pod 36 %, čím vymazal nárast takmer na 39 % z začiatku týždňa. To poukazuje na pretrvávajúci záujem investorov o „overwriting“ stratégie – prístupy zamerané na generovanie dodatočného výnosu nad rámec spotových držieb. Ekvivalentný index pre Ethereum, EVIV, vykazuje rovnaký vzor.

Pozície v opciách zostávajú zmiešané: Na burze Deribit sa medzi päť najobchodovanejších stávok zaradili „call“ opcie BTC na úrovni 70 000 USD, 69 000 USD a 67 000 USD. Pre ETH sa namiesto toho vyššie umiestnili „put“ opcie na úrovni 1 700 USD a 1 780 USD.

Diskusia o tokenoch

Ether.fi (ETHFI) je za posledných 24 hodín standout performer, keď posilnil o 11,5 % po pridaní tokenizovaných akcií a DeFi pôžičiek na svoju neobankovú platformu. Token však v piatok časť ziskov vrátil, klesol o 3,3 %.

Cosmos (ATOM) tiež zaznamenal rast. Token v priebehu 24 hodín posilnil o viac ako 10 % a objem obchodovania vyskočil o 232 % na 51 miliónov dolárov, napriek absencii jasného spravodajského katalyzátora.

Fetch.ai (FET) a Monero (XMR) predĺžili svoje pozitívne týždne, keď od polnoci UTC vzrástli o 0,55 % a 0,81 %.

NEAR, MORPHO, TAO a JUP stratili od polnoci približne 2 %, keďže opatrný sentiment zostáva dominantnou témou na celom kryptotrhu.

Pôvodný zdroj: CoinDesk

Článok Bitcoin klesá, inflácia v USA neprekvapila. ETF fondy zaznamenali prvý dvojdňový odliv v auguste je zobrazený ako prvý na kryptoatlas.sk.

Čo ponúkne Bank Leumi?

Zákazníci Bank Leumi a jej mobilnej bankovej jednotky Pepper budú môcť nakupovať, držať a predávať populárne kryptomeny ako Bitcoin (BTC), Ether (ETH) a Solana (SOL). Všetko to bude prebiehať priamo prostredníctvom špeciálnej sekcie v investičnej aplikácii Leumi Trade. Očakáva sa, že služba bude spustená začiatkom roka 2027.

Partnerstvo s Galaxy Digital

Kľúčovým partnerom v tomto historickom projekte je spoločnosť Galaxy Digital (GLXY). Tá zabezpečí komplexnú obchodnú a depozitnú infraštruktúru, pričom využije svoju špičkovú platformu GalaxyOne Institutional, ktorá je špeciálne navrhnutá pre banky a správcov aktív. Bank Leumi taktiež podpísala dohodu o využívaní depozitnej infraštruktúry Galaxy, predtým známej ako GK8, čo zaručuje robustnú podporu pre túto novú ponuku digitálnych aktív.

Strategický ťah do budúcnosti financií

Toto partnerstvo predstavuje pre Galaxy významného bankového partnera v Izraeli a zároveň zaraďuje Bank Leumi medzi rastúcu skupinu globálnych finančných inštitúcií, ktoré integrujú prístup ku kryptomenám priamo do svojich klientskych platforiem. Banka jednoznačne vsádza na to, že jej klienti uprednostnia regulované a dôveryhodné bankové prostredie pred samostatnými krypto burzami, a to vďaka pohodlnej integrácii obchodovania do jej už existujúcej aplikácie pre kapitálové trhy.

Maya Ravia, vedúca stratégie Bank Leumi, zdôraznila, že digitálne aktíva sú čoraz neoddeliteľnejšou súčasťou globálneho finančného systému. Lior Lamesh, CEO Galaxy Israel, k tomu dodal, že priekopnícke banky, ako je Bank Leumi, pomôžu definovať a urýchliť posun finančného sektora smerom k otvorenejšej a programovateľnej infraštruktúre.

Detaily ako obchodné podmienky, poplatky a požiadavky na oprávnenosť zákazníkov zatiaľ spoločnosti nezverejnili. Redakcia CoinDesk oslovila Bank Leumi so žiadosťou o ďalšie komentáre.

Pôvodný zdroj: CoinDesk

Článok Izraelský bankový gigant Bank Leumi vstupuje do kryptosveta s Galaxy Digital je zobrazený ako prvý na kryptoatlas.sk.

Akcie súvisiace s tokenizáciou klesli v piatok po ďalšom odklade dlhoočakávanej regulačnej iniciatívy v USA, čo zaťažilo sentiment investorov voči expanzii tohto odvetvia do tradičných cenných papierov. Platforma Bullish (BLSH) zaznamenala pokles o približne 8 % v rannom obchodovaní, čím zvrátila zisky po zverejnení výsledkov za druhý štvrťrok. Táto kryptoplatforma, ktorá vlastní aj CoinDesk, získava transferového agenta Equiniti, čím buduje infraštruktúru pre vydávanie a obsluhu tokenizovaných cenných papierov. Blockchainový veriteľ Figure (FIGR) taktiež zmazal svoj post-výsledkový nárast, pričom klesol o približne 9 % z štvrtkového maxima. Kryptoburza Coinbase (COIN), ktorá sa snaží o vlastnú ponuku tokenizovaných akcií a nedávno si vybrala Abú Zabí ako svoje offshore centrum, zaznamenala pokles o 2 %. Medzitým emitent stablecoinov Circle (CRCL) klesol takmer o 4 %. Okrem USDC prevádzkuje Circle aj tokenizovaný štátny produkt USYC, ktorý drží aktíva v hodnote približne 3 miliardy dolárov. Securitize (SECZ), partner BlackRocku pre tokenizáciu a emitent tokenizovaného fondu BUIDL Treasury, bol v skoršej fáze obchodovania o 5 % nižšie, než zvrátil straty a stabilizoval sa po štvrtkovom 27 % prepade spôsobenom nesplnenými odhadmi ziskov.

Tieto pohyby nasledovali po štvrtkovej správe CoinDesku, že SEC sa chystá ďalej odložiť očakávanú „inovačnú výnimku“, od ktorej sa očakávalo, že uľahčí spoločnostiam ponúkať obchodovanie s tokenizovanými cennými papiermi. Obavy Bieleho domu a Wall Street ohľadom právneho základu návrhu a potenciálneho dopadu na trh plán pozastavili. K neistote prispelo aj zrušenie piatkového stretnutia SEC, kde mali komisári zvážiť návrh nových pravidiel pre vytvorenie špeciálneho režimu ponuky pre určité investičné zmluvy týkajúce sa kryptoaktív.

Vplyv sa neobmedzil len na akcie. Od inovačnej výnimky sa tiež očakávalo, že poskytne určitú regulačnú úľavu pre obchodovanie prostredníctvom decentralizovaných finančných platforiem (DeFi), čo znamená, že odklad presahuje rámec verejne obchodovaných tokenizačných spoločností. UNI od Uniswapu, natívny token decentralizovanej burzy, klesol za posledných 24 hodín o 7 %, čím sa stal najslabším účastníkom indexu CoinDesk 20 v piatok aj za celý týždeň. Pre porovnanie, indexy Nasdaq 100, S&P 500 a Bitcoin (BTC) boli počas dňa väčšinou bez výraznejších zmien.

„Spomaľovací hrboľ“, nie koniec éry tokenizácie

Hoci tento nezdar môže predĺžiť časovú os pre tokenizáciu v USA, podľa Owena Laua, riaditeľa a senior analytika spoločnosti Clear Street, to nemusí nutne zmeniť dlhodobejší vývoj. „Téma tokenizácie narazila na spomaľovací hrboľ, ale nemení to základnú dynamiku,“ uviedol Lau. Coinbase a Bullish už hľadajú spôsoby, ako ponúkať tokenizované akcie, zatiaľ čo tradičné burzy vrátane Nasdaq a New York Stock Exchange vyvíjajú infraštruktúru pre nepretržité obchodovanie, poznamenal Lau. Väčšou otázkou je, ako rýchlo regulátori povolia realizáciu týchto plánov. Najnovší odklad, najmä uprostred otázok týkajúcich sa zákona CLARITY Act a právomocí SEC, by mohol predĺžiť krivku adopcie tokenizácie, dodal Lau.

Pôvodný zdroj: CoinDesk

Článok Odklad SEC brzdí tokenizáciu akcií: Wall Street sa otriasa je zobrazený ako prvý na kryptoatlas.sk.

Spoločnosť Strategy (MSTR $93.66) sa ostro ohradila proti navrhovanej metodike MSCI na identifikáciu „ne-prevádzkových spoločností“. Táto zmena by mohla vyústiť vo vyradenie najväčšieho držiteľa Bitcoinu vo firemnej pokladnici z globálnych akciových indexov tohto poskytovateľa.

Strategy na sociálnej sieti X vyhlásila: „Digitálne aktíva sú aktíva. Poskytovatelia indexov by mali merať trhy, nie rozhodovať, aké aktíva môžu spoločnosti vlastniť.“ A dodala: „Návrh MSCI je v rozpore s názormi regulátorov, trhov a vlastných zákazníkov. Bitcoin MSCI nepotrebuje. Ani Strategy.“

Táto najnovšia konzultácia nahrádza predchádzajúci návrh, ktorý sa výslovne zameriaval na spoločnosti s významnými digitálnymi aktívami. Ak by sa nový skríning finančných pomerov aplikoval s použitím údajov z mája 2026, viedlo by to k vyradeniu spoločností Strategy, Metaplanet a dokonca aj držiteľa uránu Yellow Cake z indexu MSCI ACWI IMI.

Odpoveď spoločnosti Strategy nadväzuje na jej formálnu námietku z decembra 2025 proti predošlému návrhu MSCI, ktorý by vylúčil spoločnosti, ktorých digitálne aktíva predstavovali minimálne 50 % celkových aktív. Strategy vtedy argumentovala, že je prevádzkovou spoločnosťou, nie investičným fondom alebo pasívnym Bitcoinovým fondom, poukazujúc na svoj softvérový biznis, aktívne pokladničné operácie a úverové nástroje kryté Bitcoinom. Hranicu 50 % označila za arbitrárnu a naliehala na MSCI, aby zachovala neutrálne štandardy indexov.

V piatok akcie MSTR klesli o 4,3 %, keďže Bitcoin sa prepadol na úroveň 62 600 USD.

Pôvodný zdroj: CoinDesk

Článok Strategy: MSCI má merať trhy, nie diktovať, čo môžu firmy vlastniť je zobrazený ako prvý na kryptoatlas.sk.

Poskytovateľ indexov MSCI spustil novú konzultáciu, ktorá by mohla viesť k vylúčeniu takzvaných „neprevádzkových spoločností“ z jeho Global Investable Market Indexes. Táto kategória môže zahŕňať významné firmy s bitcoinovými pokladnicami, ako sú Strategy a Metaplanet.

Navrhované pravidlá by používali dvojfázové kritériá: najprv by sa posudzovalo, či prevádzkové aktíva presahujú 50 percent celkových aktív, a následne by sa analyzovalo päť finančných pomerov. Spoločnosti, ktoré by nevyhoveli aspoň štyrom z týchto pomerov, by boli považované za nevhodné na zaradenie do indexu.

Ak by sa tieto kritériá aplikovali na súčasné dáta, viedlo by to k vyradeniu spoločností Strategy, Metaplanet a držiteľa uránu Yellow Cake z indexu MSCI ACWI IMI. MSCI však zbiera spätnú väzbu do 30. septembra a akékoľvek zmeny by nadobudli platnosť najskôr v rámci revízie v novembri 2026.

Popredné verejne obchodované firmy držiace Bitcoin, Strategy (MSTR) a Metaplanet (3350), sa opäť ocitli v hľadáčiku MSCI. Deje sa tak len mesiace po tom, čo sa im podarilo vyhnúť pravidlu indexového poskytovateľa zameranému špecificky na kryptomeny.

Finančná spoločnosť tento mesiac otvorila novú konzultáciu, v ktorej navrhuje identifikovať a vylúčiť „neprevádzkové spoločnosti“ zo svojich Global Investable Market Indexes. Navrhovaná klasifikácia by bola založená na piatich finančných pomeroch, a nie na prahovej hodnote pre držbu kryptomien.

Ak by sa navrhované kritériá aplikovali na index MSCI ACWI IMI na základe kryptomenových držieb spoločností k máju 2026, viedlo by to k vyradeniu troch spoločností: Strategy, Metaplanet a Yellow Cake. Spoločnosť Strategy, kótovaná na Nasdaqu, nepretržite akumulovala celkovo 840 447 BTC (53,18 miliardy dolárov) od roku 2020, čím sa stala najväčšou verejne obchodovanou firmou s držbou Bitcoinu, podľa údajov z Bitcoin Treasuries. Tokijská spoločnosť Metaplanet získala 43 000 BTC v hodnote viac ako 2 miliardy dolárov. Yellow Cake je tiež kótovaný držiteľ, ale uránu, nie Bitcoinu.

Navrhované kritériá fungujú v dvoch krokoch

Proces začína hlavnou kontrolou, ktorá preveruje, či prevádzkové aktíva spoločnosti tvoria viac ako 50 % jej celkových aktív. Ak áno, žiadne ďalšie preverovanie sa nevykonáva.

Ak spoločnosť touto kontrolou neprejde, nasleduje vylučovacia obrazovka, ktorá používa päť pomerov – intenzitu prevádzkových aktív, intenzitu nákladov, cash flow, intenzitu reálnej hodnoty a kapitálovú závislosť – na konečné rozhodnutie. Spoločnosť sa stane nespôsobilou na zaradenie do indexu, ak nevyhovuje štyrom z piatich testovacích pomerov.

Popis takzvaných „neprevádzkových spoločností“, ktoré nie sú vhodné na zaradenie do indexu, z pera MSCI pôsobí ako kontrolný zoznam bitcoinových pokladníc, aj keď žiadnu konkrétne nemenujú. Spoločnosti, ktoré „vytvárajú hodnotu akumulovaním a držaním neprevádzkových aktív“, generujú málo hotovosti zo skutočných operácií a spoliehajú sa na externý kapitál namiesto vlastného podnikania na rast, vysvetlilo MSCI. Spoločnosti, ktoré momentálne nie sú v indexe, čelia prísnejším prahovým hodnotám založeným na ich najnovšom individuálnom podaní.

Predchádzajúca konzultácia, otvorená v októbri 2025, sa zamerala na firmy s „digitálnymi aktívami v pokladnici“, konkrétne na tie, ktoré držia 50 % alebo viac aktív v Bitcoine alebo iných kryptomenách. Tento návrh menoval 39 spoločností, čo vyvolalo volatilitu na krypto trhu a odpor priemyslu. Návrh bol nakoniec odložený.

Zatiaľ nič nie je rozhodnuté

MSCI vyzvalo účastníkov trhu, aby poskytli spätnú väzbu do 30. septembra, a výsledky budú oznámené približne o dva týždne neskôr, 16. októbra. Uviedli, že akékoľvek výsledné zmeny by boli zahrnuté do revízie indexu v novembri 2026, ak bude návrh vôbec prijatý.

Pôvodný zdroj: CoinDesk

Článok Držitelia Bitcoinu Strategy a Metaplanet čelia hrozbe vylúčenia z akciových indexov podľa nového návrhu MSCI je zobrazený ako prvý na kryptoatlas.sk.

Návrat miliónových predpovedí

Diskusia o miliónovom Bitcoine je opäť v plnom prúde. Najnovšie asset manažér Bitwise predpovedá, že Bitcoin by do desiatich rokov mohol dosiahnuť až 1,3 milióna dolárov. Nie je to však nič nové pod slnkom; podobné odhady už v minulosti vyslovili Brian Armstrong z Coinbase, Jack Dorsey z Blocku či Cathie Wood z Ark Invest.

Detailnejší pohľad na aktuálnu cenovú trajektóriu Bitcoinu, upravenú o „bezrizikovú sadzbu“ tradičných financií, však naznačuje, že tieto ciele môžu byť prehnane ambiciózne. Predpovede miliónovej hranice sa opierajú najmä o jednu hypotézu: ak Bitcoin uchmatne len malý kúsok trhovej kapitalizácie zlata, alebo ak iný biliónový kapitál, napríklad globálne penzijné fondy, alokuje prostriedky do tejto kryptomeny, cena vystrelí raketovo hore. Väčšina týchto predpovedí však zrejme neberie do úvahy náklady príležitosti. Každý dolár, ktorý leží v Bitcoine, je dolár, ktorý nezarába na výnosoch z amerických štátnych dlhopisov – čo je na trhu to najbližšie k bezrizikovému výnosu. A ak výnosy z dlhopisov ponúkajú lákavé zhodnotenie, ako je tomu práve teraz, bude kapitál prúdiť do Bitcoinu takým tempom, ako predpokladajú viacerí analytici?

Vysoké výnosy ako brzda Bitcoinu

Tridsaťročný výnos štátnych dlhopisov tento rok prekročil 5 % a drží sa na najvyššej úrovni od roku 2007. To znamená, že každý dolár, ktorý držíte v Bitcoine alebo akomkoľvek neúročenom aktíve, nezarába týchto 5 %. Viacerí analytici poukázali na tieto zvýšené výnosy dlhopisov ako na priamu brzdu rastu Bitcoinu v poslednom období. Zvýšené náklady na kapitál už ublížili Bitcoinu počas býčieho cyklu v roku 2025.

Divergencia a kľúčový pomer

Dôkazom je divergencia medzi spotovou cenou BTC vyjadrenou v dolároch a jeho cenou upravenou o náklady na dlhodobý kapitál, teda o tridsaťročný výnos. Spotová cena Bitcoinu vzrástla v roku 2025 na 126 000 dolárov, čo bolo výrazne nad maximom predchádzajúceho cyklu, ktoré sa blížilo k 70 000 dolárom. Avšak pri porovnaní s 30-ročným výnosom sa stalo niečo, čo sa nikdy predtým nestalo: nedosiahla svoje maximum z roku 2021, čím prerušila vzorec stanovovania nového vrcholu v každom cykle od svojho vzniku.

Medvedí signál: Formácia Hlava a Ramená

Okrem toho, tento istý pomer teraz dokončil prerazenie formácie „hlava a ramená“ (Head and Shoulders breakdown), ktorá patrí medzi silné medvedie signály v technickej analýze. Táto formácia je definovaná tromi vrcholmi oddelenými poklesmi, pričom stredný vrchol je najvyšší a voľne pripomína obrys „hlavy, ktorú lemujú dve ramená“. Pohyb pod čiaru spájajúcu poklesy medzi týmito vrcholmi, tzv. „výstrih“, potvrdzuje formáciu. Pomer BTC/30-ročného výnosu presne toto urobil.

Toto nie je žiadny neznámy signál. Podľa štúdie Thomasa Bulkowského, ktorá zahŕňa tisíce historických grafických vzorov a je jednou z najcitovanejších empirických výskumov technickej analýzy na tradičných trhoch, sa formácia „hlava a ramená“ (H&S) umiestňuje na 9. mieste spomedzi 36 grafických vzorov z hľadiska celkového výkonu, má mieru zlyhania len 19 %, priemerný pokles 16 % po potvrdení a svoj projektovaný cenový cieľ dosahuje v 51 % prípadov.

Rozpad formácie H&S na grafe pomeru BTC k 30-ročnému výnosu tak naznačuje ďalšie straty pre kryptomenu, prinajmenšom v porovnaní s dlhodobými nákladmi na kapitál.

Budúcnosť Bitcoinu: Dôležitosť úrokových sadzieb

Nič z toho však neznamená, že dolárová cena Bitcoinu už nikdy nebude udržateľne rásť. Aby sa však sedemciferné ciele zhmotnili, úrokové sadzby by sa pravdepodobne museli stať rovnako priaznivými, ako boli v rokoch 2020-2021. V súčasnosti sa však situácia vyvíja opačným smerom.

Pôvodný zdroj: CoinDesk

Článok Miliónový Bitcoin? Kľúčový pomer naznačuje, že predpovede sú možno príliš ambiciózne je zobrazený ako prvý na kryptoatlas.sk.

Bitcoin klesol na približne 63 500 dolárov po zverejnení správy o americkej inflácii, ktorá síce upokojila nervy, no nedokázala naštartovať rozsiahlu kryptomenovú rally. Väčšina hlavných tokenov zaznamenala v ten deň pokles.

Trhové reakcie: Krypto vs. Akcie

Júlová inflácia presne zodpovedala prognózam, čo posilnilo očakávania, že Federálny rezervný systém (Fed) môže počkať s ďalšími úpravami úrokových sadzieb. Táto správa viedla k miernym ziskom zlata, akcií a niektorých digitálnych aktív.

Globálne akciové trhy reagovali pozitívnejšie než kryptomeny. Index MSCI Asia Pacific a kórejský Kospi zaznamenali výrazný rast, zatiaľ čo niektoré americké technologické tituly a ceny ropy mierne klesli.

Vo štvrtok sa Bitcoin prepadol k úrovni 63 500 dolárov, čo predstavovalo denný pokles o viac ako pol percenta a týždenný takmer o 2 %. Správa o americkej inflácii, ktorá splnila očakávania, síce postačila na upokojenie nervov, no nie na rozhýbanie trhu.

Svetlou výnimkou bol token HYPE od Hyperliquid, ktorý vzrástol o viac ako 3 % na 56 dolárov, hoci v týždennom meradle ostal nezmenený. Tron si mierne pripísal, dostal sa tesne pod 34 centov a za sedem dní posilnil o 2 %. Všetko ostatné klesalo. Dogecoin sa prepadol takmer o 3 % na 7 centov, XRP o vyše 1 % na 1 dolár a v týždennom meradle stratil takmer 5 %, BNB klesol o viac ako 1 % na 610 dolárov, Solana o necelé 1 % na 76 dolárov a Ether mierne na 1 880 dolárov.

Inflačné detaily a plány Fedu

Júlové čísla sa takmer presne zhodovali s tým, čo očakávali ekonómovia. Celková inflácia vzrástla medzimesačne o 0,1 % a medziročne o 3,4 %, pričom jadrová inflácia, ktorá nezahŕňa potraviny a energie, stúpla o 0,2 % a zmiernila sa na 2,5 %.

To postačovalo na zníženie pravdepodobnosti zvýšenia sadzieb Federálnym rezervným systémom v septembri, ktorú futures trhy pred zverejnením správy znížili zo 46 % na približne 38 %.

Bezprostredne po zverejnení správy vzrástlo zlato o 1,3 %, Ether o niečo viac ako 1 %, Bitcoin približne o pol percenta a futures na S&P 500 o 0,2 %.

Pohľad experta a budúce výzvy

Gabe Selby, vedúci výskumu v CF Benchmarks, pre CoinDesk uviedol, že Bitcoin reaguje najsilnejšie, keď inflačné údaje prinútia prehodnotiť sadzby, pričom v troch z deviatich predchádzajúcich správ, keď bola inflácia nižšia ako očakávania, dosiahol priemerný zisk 3,25 %. Prekvapenie smerom nadol 14. júla nasledovalo 4,24 % rally.

„Správa, ktorá je v súlade s očakávaniami, môže odstrániť extrémne riziko,“ povedal Selby. „Na vytvorenie katalyzátora je potrebné skutočné prekvapenie.“ Ďalej vidí priestor pre Fed, aby počkal, keďže náklady na bývanie vzrástli len o 0,1 %, energie klesli o 1,5 % a benzín o 2,9 %, a niektoré kategórie tovarov teraz prekonávajú minuloročné zvýšenia spôsobené clami.

Kľúčové dátumy a širší kontext

Ďalšími testami budú stretnutie centrálnych bankárov v Jackson Hole koncom tohto mesiaca, správa o zamestnanosti zo 4. septembra a zverejnenie inflácie z 11. septembra.

Akcie prijali správy lepšie. Index MSCI Asia Pacific vzrástol takmer o 1 %, pričom najväčšími prispievateľmi boli Samsung Electronics a SK Hynix. Kórejský Kospi vzrástol takmer o 4 % a vstúpil do technického býčieho trhu, čím za desať dní posilnil o 22 %.

Nálada však nebola jednotná; Cisco po neuspokojivých výsledkoch po zatvorení trhov kleslo o vyše 4 % a Cerebras Systems sa prepadol o 17 % pre klesajúci predaj hardvéru.

Ropa Brent ukončila šesťdňovú sériu ziskov a mierne klesla po období, ktoré ju vynieslo na 90 dolárov za barel.

Stalo sa tak v čase, keď poradca Islamských revolučných gárd, generál Mohammad Reza Naqdi, uviedol, že Irán sa pripravuje na operácie na území USA v rámci novej vojenskej doktríny.

Pôvodný zdroj: CoinDesk

Článok Bitcoin sa drží blízko 63 500 dolárov: Obchodníci už hľadia za infláciu k ďalším testom Fedu je zobrazený ako prvý na kryptoatlas.sk.

Akcie CoreWeave (CRWV) prudko vyskočili o 16% už v predobchodnom režime v stredu, po tom, čo spoločnosť oznámila mimoriadne silný rast a zvýšila svoj celoročný výhľad, čím potiahla nahor aj širší trh s neocloudovými službami. Poskytovateľ AI infraštruktúry opätovne potvrdil, že príjmy v druhom štvrťroku sa viac ako zdvojnásobili na spomínaných 2,58 miliardy dolárov, pričom opäť tesne prekonali očakávania, a čistá strata bola menšia, než predpokladali analytici.

Spoločnosť s optimizmom prognózuje tržby za tretí štvrťrok vo výške 3,45 miliardy až 3,6 miliardy dolárov a dokonca zvýšila svoj výhľad príjmov na rok 2026 na neuveriteľných 12,4 miliardy až 13,2 miliardy dolárov. Nečudo, že spoločnosti IREN (IREN) a Cipher Digital (CIFR) obe získali 5%, keďže investori sa hrnuli do firiem, ktoré sú v popredí a sú pripravené profitovať z akcelerujúceho dopytu po výpočtovom výkone pre umelú inteligenciu.

CoreWeave ukončila štvrťrok so zazmluvnenými obchodmi v hodnote 104 miliárd dolárov a po jeho uzavretí získala ďalšie zákaznícke záväzky vo výške viac ako 25 miliárd dolárov. Manažment s hrdosťou uviedol, že nedávno podpísané dohody priniesli marže o päť až desať percentuálnych bodov vyššie ako nedávne úrovne, čo jasne odráža obmedzenú kapacitu na trhu a mimoriadne priaznivé ceny.

Tieto výsledky neúprosne potvrdzujú prehlbujúcu sa priepasť na trhu. Zatiaľ čo infraštruktúra pre AI naďalej magneticky priťahuje kapitál, nových zákazníkov a prémiové ocenenia, Bitcoin a širší kryptotrh sa zúfalo snažia udržať krok s týmto bleskovým tempom, keďže Bitcoin sa obchoduje pod hranicou 64 000 dolárov.

Pôvodný zdroj: CoinDesk

Článok CoreWeave raketovo stúpa o 16% s 2,58 miliardami dolárov! Dopyt po AI infraštruktúre valcuje krypto svet. je zobrazený ako prvý na kryptoatlas.sk.

Bitcoin už týždne uviazol v úzkom obchodnom pásme približne 62 000 až 66 000 USD. Stabilné nákupy prostredníctvom ETF fondov sú totiž do veľkej miery vyvažované predajmi zo strany ťažiarov a korporátnych držiteľov, ako je napríklad MicroStrategy. Objem obchodovania aj implicitná volatilita klesli na viacročné minimá, čo naznačuje obmedzenú hybnú silu trhu a pozície, ktoré skôr svedčia o zabezpečení investorov než o stávke na prudký pohyb. Stredajšia správa o inflácii CPI v USA a potenciálny regulačný pokrok v zákone Clarity Act sú vnímané ako kľúčové katalyzátory, ktoré by mohli prelomiť patovú situáciu Bitcoinu, hoci historické údaje o sezónnosti ukazujú, že september bol pre túto kryptomenu vždy slabým mesiacom.

Bitcoin (BTC) sa v utorok sotva pohol z miesta, čím predĺžil päťtýždňovú stagnáciu, keďže stály dopyt z burzovo obchodovaných fondov (ETF) narážal na predaje zo strany ťažiarov a firemných držiteľov. BTC skĺzol na približne 63 500 USD, čo predstavuje pokles o 0,6 % za posledných 24 hodín. Dôležitejšie je, že najväčšia kryptomena zostala uväznená v pásme približne 62 000 – 66 000 USD, ktoré obmedzovalo ceny väčšinu tohto leta.

„Nedávny cenový vývoj Bitcoinu bol do veľkej miery poháňaný stálymi prítokmi do ETF, ktoré boli vyvažované mimoburzovými predajmi zo strany ťažiarov a MicroStrategy (MSTR),“ uviedol Paul Howard, senior riaditeľ obchodnej firmy Wincent. Objem obchodovania s kryptomenami klesol na trojročné minimá, dodal, čo zanecháva málo sily na rozhodné posunutie BTC ktorýmkoľvek smerom. Analytici z Bitfinexu tiež poukázali na tieto protichodné toky. ETF a spoločnosti s bitcoinovými pokladnicami boli podľa nich dvoma hlavnými zdrojmi dopytu necitlivého na cenu, no firemná pokladničná aktivita v poslednom čase zabezpečovala vyrovnávajúci predajný tlak. To pomáha vysvetliť, prečo BTC minulý týždeň získal len asi 2 % napriek silným prítokom do ETF a lepšej výkonnosti na širších rizikových trhoch.

Správa CPI môže Bitcoinu prebudiť zo spánku

Stredajšia správa o inflácii v USA by mohla obchodníkom konečne poskytnúť dôvod na prekonanie patovej situácie. „Presvedčenie je na oboch stranách slabé, keďže vládne letná nelikvidita,“ povedal Jeff Anderson, riadiaci partner STS Digital. Implicitná volatilita sa podľa neho prepadla, keďže obchodníci čakajú na vyjasnenie menovej politiky a osud zákona Digital Asset Market Clarity Act. To vytvára podmienky pre výraznejší pohyb trhu, ak sa Bitcoin prelomí z daného pásma ktorýmkoľvek smerom. V tejto súvislosti prichádzajú stredajšie údaje o CPI – prvé dôležité údaje o inflácii od tlačovej konferencie predsedu Fedu Kevina Warsha zameranej na infláciu po júlovom stretnutí Fedu – ako ďalšia skúška, poznamenal Anderson.

Howard očakáva, že konsolidácia bude pretrvávať do polovice septembra bez zásadného katalyzátora, pričom regulačný pokrok v zákone Clarity Act by potenciálne mohol poskytnúť ďalšiu významnú iskru. Pozície v derivátoch tiež ukazujú, že investori zostávajú dobre zaistení, čo naznačuje, že obchodníci silno nestavujú na bezprostredný prelom. Kalendár by sa mohol stať menej priaznivým, ak patová situácia potrvá, uviedol Anderson zo STS Digital. September bol historicky najslabším mesiacom pre Bitcoin, pričom od roku 2013 v priemere klesol o približne 4 %, ukazujú dáta CoinGlass.

Pôvodný zdroj: CoinDesk

Článok Bitcoin uviazol: Prítoky do ETF vyvažujú predaje, no dáta o inflácii môžu trh rozhýbať je zobrazený ako prvý na kryptoatlas.sk.